Методологические основы оценки финансовой надежности и инвестиционной привлекательности ПИФов

Вестник ТюмГУ. Социально-экономические и правовые исследования


Выпуск:

2016. Том 2. №2

Название: 
Методологические основы оценки финансовой надежности и инвестиционной привлекательности ПИФов


Об авторах:

Яшина Надежда Игоревна, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансов и кредита, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского; paa@hotmail.ru

Поющева Елена Владимировна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского; evpgg@mail.ru

Темников Артем Викторович, аспирант кафедры финансов и кредита, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского; sharki_11@mail.ru

Аннотация:

Статья посвящена проблеме выбора наиболее эффективного инвестирования с учетом надежности паевого инвестиционного фонда. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что квалифицированный инвестор на основе научно-обоснованной методики оценки надежности ПИФов будет в большей степени защищен на рынке ценных бумаг. С учетом интегральной оценки надежности ПИФов и оптимальности инвестирования инвестор сможет использовать более рискованные финансовые инструменты. Авторами предложена система показателей оценки финансовой надежности ПИФов, отражающих их платежеспособность, доходность и деловую активность, и рассчитываемых на основе существующей финансовой отчетности ПИФов. Также предложен способ преобразования этих показателей для приведения их к однородному стандартизированному виду и разработана методика комплексной оценки финансовой надежности ПИФов на основе сводного стандартизованного показателя. В работе выполнена оценка показателей финансовой надежности ПИФов на примере фондов акций и облигаций. Произведена классификация ПИФов на основе значений совокупного стандартизированного показателя финансовой надежности. Применение методики оценки надежности ПИФов, дополненной анализом инвестиционных показателей, характеризующих риск, доходность и взаимосвязь ПИФов с фондовым рынком, позволяет выявить наиболее эффективные для инвестирования фонды. Следует также учесть, что обслуживание профессиональных инвесторов на рынке ценных бумаг с учетом комплексной оценки эффективности инвестирования и надежности ПИФов, согласно мировой практике, обходится дешевле.

Список литературы:

  1. Абрамов Александр Евгеньевич: персональные страницы об инвестициях и финансах. URL: http://www.aea.ru 
  2. Берзон Н. И. Рынок ценных бумаг: учебник / Н. И. Берзон, Д. М. Касаткин и др. М.: Юрайт, 2011. 
  3. Блинов А. О. Управление личными финансами: как выжать максимум из банка, ПИФа и акций / А. О. Блинов. Альпина Бизнес Букс, 2007. 
  4. ВТБ Капитал. URL: http://www.vtbcapital.ru 
  5. Гамукин В. В. Алгоритмика контроля финансовых показателей // Вестник Тюменского государственного университета, социально-экономические и правовые исследования. 2003. № 5. С. 80–86. 
  6. Доверительное управление имуществом. Паевые инвестиционные фонды: Практическое руководство / под общ. ред. В. В. Семенихина. М.: Изд-во Эксмо, 2005. 
  7. Интерфин Капитал. URL: http://www.ifcapital.ru 
  8. Информационный ресурс Investfunds. URL: http://investfunds.ru 
  9. Каплан Р. С. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Р. С. Каплан, Д. П. Нортон; пер. с англ. 2-е изд., испр. и доп. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. 320 с. 
  10. Леонтьева И. П. Институты и стратегии коллективного инвестирования на финансовом рынке: учеб. пособие / И. П. Леонтьева, А. О. Валухов. Санкт-Петербург, 2015. 
  11. Московская биржа. URL: http://rts.micex.ru 
  12. Национальная лига управляющих. URL: http://www.nlu.ru 
  13. Национальное рейтинговое управление. URL: http://www.ra-national.ru 
  14. Сбербанк: управление активами. URL: http://www.sberbank-am.ru 
  15. Шарп У. Ф. Инвестиции / У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Д. В. Бэйли. М.: ИНФРА-М, 2008. 
  16. Яшин С. Н. Показатели комплексной оценки потенциала региона в рамках мониторинга экономической безопасности региона / Яшин С. Н., Пузов Е. Н. // Финансы и кредит. 2006. № 5. С. 39–43. 
  17. Яшина Н. И. Совершенствование методологии оценки налогового потенциала территорий с учетом риска / Н. И. Яшина, Е. В. Поющева // Региональная экономика: теория и практика. 2007. № 6. С. 132–138. 
  18. Яшина Н. И. Финансы страховых организаций: особенности и проблемы государственного регулирования / Н. И. Яшина, М. В. Огородова, О. И. Курылева // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2011. № 23. С. 252–254.